„Carmen” Lany Del Rey to przejmujący portret młodej kobiety uwikłanej w niszczycielski cykl sławy i sztuczności. Tekst piosenki oddaje żywy obraz Carmen – postaci ucieleśniającej zarówno urok, jak i mrok życia publicznego. Opowiadanie Del Rey jest bogate w metafory i odniesienia kulturowe, tworząc złożone studium postaci w kontekście muzyki.
Utwór rozpoczyna się opisem Carmen jako osoby, która oszukuje się alkoholem z najwyższej półki, sugerując życie w powierzchownym luksusie, który maskuje głębsze problemy. Powtarzające się wersety „Nie chcesz być taki jak ja” i „Umieram”, umieram” służą jako zapadający w pamięć refren, a Carmen ostrzega innych, aby trzymali się z daleka od swojego stylu życia, nawet jeśli jest w nim uwięziona. Głównym tematem piosenki jest zestawienie jej zewnętrznego uroku i wewnętrznego rozkładu, którego doświadcza. Del Rey często porusza w swojej muzyce motywy sławy, młodości i amerykańskiego snu, a „Carmen” nie jest wyjątkiem i krytykuje sposób, w jaki społeczeństwo gloryfikuje zachowania autodestrukcyjne, szczególnie u młodych kobiet.
Muzycznie „Carmen” odzwierciedla charakterystyczny styl Del Rey, który łączy kinowe smyczki z rytmem inspirowanym hiphopem, tworząc melancholijny, ale marzycielski krajobraz dźwiękowy. Francuski dialog pod koniec piosenki dodaje element tragedii romantycznej, podkreślając pragnienie miłości bohaterki i wszystko, co jest w stanie zrobić, aby ją zachować. Użycie przez Del Rey terminu „biała błyskawica” może być metaforą ulotności i niebezpiecznego charakteru życia Carmen, a także odniesieniem do bimbru, nielegalnie produkowanego, wysokoprocentowego trunku, dodatkowo symbolizującego nielegalny styl życia bohaterki. Ogólnie rzecz biorąc, „Carmen” to tragiczna ballada, która oddaje dwoistość życia, którego jednocześnie budzi zazdrość i współczucie, rzucając światło na często niewidoczne zmagania, które mogą towarzyszyć życiu postrzeganemu w blasku.